В зависимости от обстоятельств, этот одновременный рост и падение токенов должен поддерживать константу k, которая представляет собой общий объем ликвидности в пуле. На графике результат этого подъема и падения представляет собой гиперболу, так что ликвидность всегда доступна при постоянно растущих ценах, приближающихся к бесконечности с обеих сторон. В книге ордеров отображается список ордеров на NFT покупку и продажу ценных бумаг, включая историю ордеров. Он разработан для использования смарт-контрактов для математического определения цены активов. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) встречаются в таких популярных DeFi-проектах как Uniswap, Curve Finance и Balancer.

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это революционная технология в мире децентрализованных финансов (DeFi), кардинально изменившая способы обмена криптовалютами. В отличие от традиционной биржи, где покупатели и продавцы встречаются через книгу ордеров, AMM используют алгоритмы для автоматического установления цен активов и обеспечения ликвидности. Непостоянные убытки (impermanent loss) — это разница между удержанием токенов в пуле ликвидности и их хранением вне пула. Эти убытки возникают, когда цена токенов в пуле изменяется относительно их цены на внешнем рынке. Если цена одного из токенов изменяется, то количество токенов в пуле будет автоматически изменяться, чтобы сохранить баланс согласно алгоритму AMM.

Это упрощает обмен между активами любого пула и позволяет варьировать доступ к различным активам в пуле. Инвесторы, которые объединяют свои активы для взаимной выгоды, называются поставщиками ликвидности — LP. Они вносят соответствующее количество двух токенов — стабильной монеты и любой другой нестабильной криптовалюты или любой пары нестабильных криптовалют — в пул. Алгоритм AMM автоматически регулирует цену в зависимости от количества токенов в пуле, что позволяет избежать манипуляций и создать прозрачную и честную систему ценообразования. Это делает AMM очень привлекательными для различных финансовых приложений и пользователей, которые ищут безопасные и децентрализованные способы торговли. AMM, то есть автоматический маркет-мейкер, — это протокол, который использует математические уравнения для автоматизации сделок и поддержания ликвидности на децентрализованной бирже (DEX).

Как Происходит Ценообразование Пула Ликвидности

Вместо того, чтобы торговать базовыми активами, пользователи торгуют синтетическими активами и получают доступ к динамике цен на широкий спектр криптоактивов. Пулы ликвидности решают несколько важных проблем, присущих централизованным биржам. Во-первых, они устраняют необходимость в маркет-мейкерах, которые управляют ордерами и балансами. Во-вторых, они позволяют избежать проблемы с низкой ликвидностью для менее популярных активов, так как пользователи сами предоставляют ликвидность, а не ждут встречных заявок. Поставщики ликвидности вносят свой вклад в общую доступность токенов на market maker это DEX, и их совокупный вклад формирует пул ликвидности.

• Эти алгоритмы автоматически реагируют на факторы спроса и предложения, а также позволяют трейдерам взаимодействовать с ними, без необходимости наличия другого человека при проведении сделки.
• Однако AMM всё ещё далеки от идеала, а некоторые, вроде CSMM, редко выбирают как автономное решение из-за вероятности потери контроля над ликвидностью.
• Представить современный крипторынок без DeFi невозможно — это целый сегмент, который даёт пользователям возможность обменивать криптовалюты без централизованных площадок и зарабатывать на своих активах.
• На сегодняшний момент на рынке появились новые и усовершенствованные модели автоматических маркет-мейкеров, такие как вероятностные AMM, AMM с постоянным продуктом и другие.

Используя новые модели алгоритмов даже на нестабильных монетах, AMM могут предлагать ставки, превосходящие предложения централизованных бирж. Автоматический маркет-мейкер пришел на смену системе, в которой все ордера выставлялись вручную в книгу заказов и анализировались сотрудниками биржи в поисках совпадений. В современных централизованных биржах зачастую сами участники торгов просматривают ордербук, выбирают подходящие предложения из списка.

Второе поколение AMM устраняет ограничения первого поколения, пытаясь смягчить влияние на цену и временные потери. Приведенная выше формула различается для каждого типа протокола AMM, как это известно на разных платформах, использующих AMM, таких как Bancor, Uniswap, Curve и им подобных. Смарт-контракт — это самоисполняющийся и предопределенный набор правил, закодированных в компьютерной программе для выполнения действий при https://www.xcritical.com/ выполнении предопределенного условия. Он направлен на создание ненадежной экосистемы, в которой вы должны доверять смарт-контракту, чтобы действовать беспристрастно, отдавая предпочтение каждой стороне в транзакции.

Роль Поставщиков Ликвидности

С другой стороны, заемщики могут предоставлять активы во временное пользование по заранее установленным процентным ставкам. Принцип работы такого AMM основан на специальной формуле, когда цена актива складывается из суммы обоих активов в пуле. Когда вы хотите продать или купить актив, средства направляются в соответствующий пул, а алгоритм рассчитывает цену на основе количества токенов в нем.

Высокая ликвидность полезна для любой биржи, и поставщиков ликвидности стимулируют к работе в рамках таких мероприятий, как доходное фермерство. Вместо книги ордеров, где сами трейдеры обеспечивают ликвидность на соответствующих ценовых уровнях, это делает алгоритм. Трейдеры обеспечивают ликвидность и поэтому их называют поставщиками ликвидности, а AMM управляет ценообразованием в зависимости от того, какое количество каждого токена доступно. На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары.

Основы Амм-рынков И Пулы Ликвидности

Когда пользователь совершает сделку, он прибавляет к одной стороне уравнения и отнимает от другой, что изменяет цену токенов для поддержания баланса (k). Эта автоматическая корректировка цены на основе спроса и предложения является определяющей особенностью AMM. В основе AMM лежит смарт-контракт — самоисполняющийся договор, условия которого записаны непосредственно в коде. Смарт-контракт автоматически регулирует цену токенов в зависимости от спроса и предложения, обеспечивая постоянную ликвидность и эффективность рынка.

Ликвидность предоставляется другими пользователями, которые так получают пассивный доход на свой депозит через торговые комиссии, пропорциональные их вложениям в пуле ликвидности. Balancer также предлагает возможность автоматической ребалансировки портфеля, которая поддерживает стоимость токенов в пуле в соответствии с их заданными весами. Эта функция в сочетании с гибкостью создания пользовательских пулов сделала Balancer популярным выбором для более искушенных поставщиков ликвидности. Таким образом, AMM работают за счет использования пулов ликвидности для облегчения торгов непосредственно на блокчейне.

Их главная задача поддерживать ликвидность и нужный темп проводимых финансовых операций на торговой бирже. Они выступают в роли маркет-мейкеров, которые постоянно предлагают покупать и продавать актив по разным ценам, чтобы у пользователей всегда было с кем совершать торговые сделки. Ключевая роль маркет-мейкера заключается в том, чтобы сделать финансовые рынки более эффективными и снизить волатильность цен на активы, обеспечивая тем самым их постоянную ликвидность. Децентрализованные биржи, платформы кредитования, фарминг в пулах ликвидности и другие DeFi-инструменты сделали криптовалютный рынок более разнообразным, а жизнь пользователей проще. Сегодня можно без проблем обменять токены без KYC, свопнуть прибыль в стейблкоины или получать пассивный доход, предоставляя ликвидность.